韩国基准KOSPI股指在刚刚当年的10月，16次创下盘中历史新高，浮松4000点大关，当月累计高涨近21%。至此，KOSPI指数本年累计飙升了72%以上，领跑亚太区其他主要经济体股指。

　　分析师示意，韩国股市的大幅高涨收成于东说念主工智能（AI）驱动的对半导体芯片股的乐不雅情愫，以及对全面的企业处分校正预期，这些变化正在稳步漂流弥远存在的“韩国折价”。

　　东说念主工智能飞腾重叠企业处分改善预期

　　资管公司Causeway Capital Management的投资组合司理贾雅拉玛（Arjun Jayaraman）示意：“咱们齐无法冷落AI飞腾带来的动能，这以致是畴昔几年的弥远增长能源。”他例如说念，三星（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）“能成为受益于这种增长动能的中枢股票”。

　　元大证券（Yuanta Securities）的数据清楚，三星电子和SK海力士的市值加起来已朝上1000万亿韩元，占通盘这个词韩国综结伴价指数的30%以上。元大证券的大家钞票确立主宰丹尼尔（Daniel Yoo）示意：“韩国股市最新这轮反弹的主要驱能源是存储半导体行业的复苏以及由此导致的企业盈利上调。”大家存储芯片供应短缺激勉的超等周期预测，带动投资者对三星和SK海力士等主要关系企业盈利的横暴预期，进一步提振了投资者情愫。

　　SK海力士上周三也照实杀青了投资者预期，公布了创记载的季度收入和利润。收成于对其用于生成式AI芯片组的高带宽存储器的苍劲需求，公司股价本年高涨了两倍多。由于芯片业务反弹，三星电子上周四不异公布了盈利反弹，营业利润比上一季度翻了一番多，股价也已累计涨超96%。

　　除了AI飞腾，李在明政府战术和企业处分校正的漂流，也提振了韩国股市的投资价值。商场大家示意，韩国监管机构和立法者正越来越多地推动“价值擢升琢磨”下的推动友好作念法，该琢磨旨在放松韩国企业与其大家同业之间的估值差距。景顺投资组合司理杨（Fiona Yang）称：“韩国股市估值历史上一直显耀低于大家和亚太地区其他商场的走动价钱，这一情况被称为‘韩国扣头’，源于投资者对韩国企业处分和推动报酬率低的担忧。”

　　FactSet的数据清楚，KOSPI股指的市盈率为17.65，日经225指数为25.86。“可是，当年两年，咱们目睹了韩国监管气派的漂流。”杨称，韩国政府于2024年运转的“企业价值擢升”琢磨被商场遍及以为是日本东京证券走动所此前推动的企业处分校正的韩国版块。该琢磨旨在通过饱读舞上市公司提高推动报酬和企业处分，以此来提高韩国股市的估值。

　　渣打银行首席投资办公室投资策略师卡姆（Michelle Kam）示意：“投资者瞻望韩国政府将持续坚定施行企业价值擢升琢磨，撤消弥远存在的‘韩国扣头’，提振韩国股市发达的预期，也很猛进度上支捏了韩国股市近期这波反弹。”杨示意：“如果监管机构持续致力于这些擢升价值的举措，韩国股市还将捏续增长。”

　　“企业价值擢升”琢磨其中的一些举措包括为加入该琢磨的公司提供税收优惠，越过是那些增多股息支付或股票回购的公司。这就能促使公司将鼓胀的现款用于股息报酬、回购和业务重组。

　　此外，在稍早外洋投资者烽火本年韩国股市高涨的关怀后，韩国国内投资者已慢慢接过悉力棒。元大证券的数据清楚，旧年年底，番邦机构通过无数投资大盘股科技公司推动了本年上半年韩国股市的逾额涨幅，尔后，韩国当地机构和散户投资者也积极参与，保管了这一势头。元大证券的数据清楚，10月第三周，番邦投资者净卖出了1.37万亿韩元的韩国KOSPI指数上市企业股票，但该指数仍保捏了高涨势头。

　　丹尼尔也示意，韩国股指得以持续创下历史新高，在很猛进度上是因为得回了韩国国内投资者的支捏，“散户投资者也已介入，大举逢低买入，包括养老基金在内确当地机构投资者照旧转为净买入。”

　　估值仍有引诱力

　　尽管本年以来韩国股市捏续大幅高涨，屡创历史新高，但分析师以为，韩国股市的估值仍然具有引诱力。贾雅拉玛称：“如果将出口导向型股票与国内商场主导型股票分散来看，后者弥远发达欠安。但如果望望韩国银行，它们的走动价钱粗略是大家同业的一半附近，估值真实十分低廉。”

　　不仅国内商场主导型股票，即使是领涨的半导体股，按照大家法式，韩国的半导体龙头股也仍然被低估。凭证元大证券的数据，以2026年的市净率联想，三星的市净率为1.4倍，SK海力士为2.2倍，而大家半导体同业的平均市净率为3.0倍。

　　丹尼尔称：“在一个围绕AI、自动化和能源恶果等热点主题走动的大家商场里，韩国关系股票的估值似乎不仅不对理，以致可能十足造作订价了。”不外，他也强调，关系股票持续高涨的基础照旧基本面的改善，而不是依靠过度投契行径。

　　天然提振韩国股市本轮大涨的身分仍将捏续，但分析师也警示，韩国股市并非莫得风险。地缘政事弥留时事、好意思国利率省略情味和国内钞票通胀可能会激勉韩国股市波动性加重。丹尼尔称，天然关系股票基本面仍然领略，估值仍有引诱力，但流入韩国半导体股的外洋资金正清楚馅一些缺少的迹象，将导致股价短期波动加重。杨也教诲说，企业处分校正最终十足实施，仍需要技巧。同期，这轮反弹主若是基于商场乐不雅预期推动，越过是对科技企业收益增长的预期，也包括对好意思国对韩商业战术规矩的乐不雅预期，这也意味着，稍后，关系领域一朝出现任何令投资者失望的情况，齐可能坐窝激勉韩国股市回调。

　　天然，弥远来看，分析师们仍瞻望高涨动能不会出现关键逆转。贾雅拉玛称，“无论怎么，韩国股市有估值顺风、弥远AI增长故事和企业处分校正远景。通盘这些齐会持续为韩国股市高涨提供有劲支捏身分。”