证券时报记者 安仲文

　　在市集叙事逻辑逐步向硬科技靠拢的布景下，头部公募开动加大布局立异药赛谈。证券时报记者堤防到，近期易方达基金、富国基金、中原基金、汇添富基金四家头部公募旗下基金纷纷南下，密集举牌港股立异药公司，重复新版国度基本药物目次落地开释政策红利，医药赛谈投资契机显赫增强。

　　多位医药基金司理示意，上半年基金抱团科技的叙事逻辑基于行业高景气、期间冲破和出海逻辑，而国内立异药产业通常迈入期间爆发、出海买卖化终了周期，板块估值处于历史低位，有望贯串科技赛谈的流出资金。

　　公募南下密集举牌立异药公司

　　机构大举南下布局的信号，在近期基金公司举牌医药股上相配显眼。

　　香港联交所知道信息显现，6月10日到7月11日之间，包括易方达基金、汇添富基金、中原基金、富国基金等多家头部公募起头增执医药公司，并已组成举牌。

　　7月7日，富国基金增执港股上市公司百奥赛图，系数执股达775.95万股，执股比例升至7%，组成举牌；在7月2日，易方达基金通常加码百奥赛图，执股比例也跳动7%，两大头部公募同步起头，港股立异药龙头的设立价值显赫抬升。此外，6月15日中原基金也以11.322港元均价增执H&H国际控股（健书册团），执股比例提高至5.02%，也涉及举牌要领。

　　汇添富基金也在密集南下布局，在港股立异药赛谈频现举牌操作。6月10日，汇添富基金增执三生制药，执股1.78亿股，占比7%；7月6日，汇添富基金再度加仓石药集团，增执后系数执股5.77亿股，执股比例达5%。

　　不错看出，这次公募举牌行径突显基金对港股立异药的策略性布局意图。

　　值得一提的是，基金密集南下挖掘契机，也激活了医药板块。6月29日至7月11日的9个交游日内，恒生立异药指数累计高潮近19%，9个交游日有6天收涨，反弹势头强劲。个股层面，不少基金重仓股表现火爆，富国基金、汇添富基金、国联基金共同重仓的劲方医药9个交游日涨幅近58%，易方达基金举牌的百奥赛图同期反弹29%。一些此前因行业执续回撤导致基金净值承压的医药主题基金，依托本轮立异药反弹，短短9个交游日就抹平年内一都浮亏。

　　基金调研热度赫然升温

　　公募逼近增执的背后，也与政策端执续开释利好关联。与此同期，基金调研风向也显现出仓位挪移的迹象。

　　本年前5个月，公募调研主要逼近于AI硬科技赛谈，立异药企业迎接机构调研较为冷清，但步入6月之后，基金时常组团探询生物医药企业，调研热度赫然升温。

　　7月9日，南边基金、长盛基金调研亚虹医药；7月8日，中欧基金等多家机构调研派林生物；6月29日，前海开源基金、鹏华基金等多家公募扎堆调研万邦医药。除贞洁立异药企外，转型生物医药的跨界企业通常得回柔顺，嘉实基金7月10日调研布局严肃医疗的锦波生物，工银瑞信基金、建信基金、永赢基金7月2日调研了转型生物医药的中赋科技。

　　现时基金逼近调研的中枢驱能源来自医药政策的利好支执。7月9日，国度卫健委等三部门通晓发布《国度基本药物目次（2026年版）》，新版目次将于9月1日通晓扩充，共计收录794种药品。市集最为柔顺的是，本次目次新增16款立异药，障翳肿瘤、肾病、本人免疫病、疏远病等刚需边界，其中包含4款国产一类新药。

　　业内东谈主士觉得，对医药基金投资来说，高临床价值国产立异药纳入基药目次，意味着立异居品将下千里至各级医疗机构，翻开恒久销售增漫空间，从需求端撑执立异药企买卖化放量，为行业景气度上行奠定政策基础，这亦然基金司理重仓联系医药标的的一个伏击原因。

　　基金司理看好行情执续性

　　值得一提的是，在景气叙当事者导当下基金功绩的布景下，多位医药基金司理觉得，立异药与科技具备相似叙事逻辑，有望眩惑资金向估值凹地的立异药板块滚动。

　　长城医药产业精选基金司理梁福睿分析，上半年资金设立硬科技是基于高景气、出海叙事和功绩详情味，而立异药的叙事亦然行业高景气以及出海逻辑。因此，7月市集出现了从高位科技股切换至医药股的气象，医药反弹行情也打消了市集担忧，当下立异药管线正密集扩充国际BD（商务拓展）授权，多款新药参加国际注册阶段，翌日可踏实获排除售分红，板块行情具备可执续性。

　　祯祥医药精选基金司理周想聪觉得，现时医药各细分板块估值均低于近五年均值，近期立异药反弹是对前期显赫跑输的纠偏，上行空间鼓胀。现时立异药产业已参加恶果终了期，2026年板块订价逻辑缓缓迎来蜕变，从单纯博弈市集风险偏好转向估值、盈利、临床事件的驱动逻辑。

　　在她看来，筛选要领也发生了变化现金万博manbext体育官网app平台，翌日会要点追踪临床数据、国际审批历程、买卖化落地、现款流踏实的优质标的。好多立异药公司将在翌日一年逼近读出临床要津数据，管线里程碑将取代一次性授权首付款，成为股东估值彭胀的中枢成分。前期立异药贯串9个月的深度拯救，已充分消化估值泡沫，拯救充分的立异药赛谈，有望执续成为主流公募恒久布局的中枢目的。